俄乌问题尚未解决 贵金属支撑依然强烈

研报正文

行情回顾与分析

昨日，俄乌和谈未能达成一致引发的避险情绪有所回落，贵金属价格下行，但整体保持高位震荡。

ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓增加了7.84吨至为1050.22吨；SLV白银ETF持仓减少了6.17吨至16977.97吨。

俄乌问题方面，俄罗斯代表团团长梅金斯基表示，俄代表团已抵达地点别洛韦日森林，准备与乌克兰代表团进行第二轮谈判，将讨论停火以及建立人道主义走廊问题。

乌克兰方面则否认称，乌俄两国确实会进行第二轮谈判，但谈判地点是另一个地方。

此外，俄罗斯财政部支持取消购买黄金的增值税，认为将能使用黄金替代美元。

从本次欧美国家针对俄罗斯的经济制裁来看，黄金在外汇储备中的地位或将有所抬升。

美国方面，美国总统拜登在国情咨文讲话中表示，美国军队现在没有，将来也不会在乌克兰与俄罗斯军队发生冲突。

他表示，控制物价是首要任务，计划通过推动美国公司提高在定价方面的竞争力来治愈通货膨胀。

针对俄乌问题，美国总统拜登称，将禁止俄罗斯航班进入美国领空。美国运输部表示，禁止俄罗斯航空公司进入美国领空的禁令将在周三结束前全面生效。

白宫表示，美国将针对俄罗斯炼油行业实施出口管制，这是支持俄罗斯军方的一个重要收入来源。通过对石油和天然气开采设备实施出口管制，美国商务部将对长期而言支持俄罗斯炼油能力的技术出口施加限制。

美联储发面，美联储主席鲍威尔在听证会上表示，确实认为在3月份加息25个基点仍然是合适的，还希望就缩减资产负债表的计划取得进展。考虑到乌克兰方面的情况，美联储会谨慎行事。

但鲍威尔也强调，如果通胀持续高于这一目标，美联储准备在一次或多次会议上采取更激进的行动。

此外，美联储公布的经济状况褐皮书指出，自1月中旬以来，经济活动一直在以适度至温和的速度扩张。

企业报告称，预计未来几个月物价还会上涨，成本上升和招聘困难持续存在。受到鲍威尔讲话的影响，美联储3月加息25个基点几乎已经被市场确认。

据CME“美联储观察”，美联储3月加息25个基点的概率为97.8%，但加息50个基点的概率降至0%；5月加息25个基点的概率为1.7%，加息50个基点的概率为77.0%，加息75个基点的概率为21.3%。

数据参考

今日观点

目前，俄乌问题尚未解决，因此贵金属支撑依然强烈。

但考虑到通胀或将持续走高，因此美联储几乎明确了3月加息25个基点的观点，而这也与市场此前预期相一致。

预计在俄乌问题没有解决前，贵金属整体将保持高位震荡的格局。