后市展望
黑海运输中断影响植物油供应、原油走高之下对生柴需求预期上升,叠加美谷物价格再度走高,美豆跟涨明显,豆油成本端存在支撑,不过相较棕榈油,国内豆油抛储利空逐步兑现,波动剧烈。
背景分析
美国农业资源巴西公司(AgResourceBrasil)基于最近对大豆农田的考察,将2021/22年度巴西大豆产量调低到1.1945亿吨,比一个月前的预测值低了550万吨或4.4%。
研报正文
一、行业要闻
1、据外电3月3日消息,三位经销商称,印度2月棕榈油进口量降至470,000吨,较1月的553,084吨下降15%,因价格较高。孟买一家全球贸易公司的经销商称,印度2月葵花籽油进口量为140,000吨,较1月的307,684吨大幅下降54%,因俄罗斯与乌克兰紧张局势影响来自黑海地区的运输。
2、印度2月豆油进口量降至370,000吨,1月为391,158吨。2月印度植物油进口总量降至980,000吨,1月为125万吨。
3、美国农业部将在周四发布周度出口销售报告。分析师们预计这份报告将会显示,截至2021年3月3日的一周,美国大豆出口净销售量可能介于120到235万吨之间。
4、美国农业资源巴西公司(AgResourceBrasil)基于最近对大豆农田的考察,将2021/22年度巴西大豆产量调低到1.1945亿吨,比一个月前的预测值低了550万吨或4.4%。阿根廷大豆产量也调低了335万吨。该公司在头号产区马托格罗索州进行了实地考察。该州占到全国大豆面积的53%。
二、策略观点
【豆油】
黑海运输中断影响植物油供应、原油走高之下对生柴需求预期上升,叠加美谷物价格再度走高,美豆跟涨明显,豆油成本端存在支撑,不过相较棕榈油,国内豆油抛储利空逐步兑现,波动剧烈。
继续关注俄乌局势发展,不建议追涨,注意防控风险。
【棕榈油】
受供应担忧及原油市场强劲走势提振,连棕继续领涨板块,3日主力收涨逾2%,期价再创本轮牛市新高,持仓量减超1.8万手,但尾盘回落使得资金进出有放大风险可能性。
目前国内棕油基差仍处千元高位,后市关注其回归途径。继续关注俄乌局势发展,不建议追涨,注意防控风险。
【菜油】
菜油跟涨豆棕为主,价格重心再度上扬,3日期价较上一交易日收涨1.42%。俄乌作为菜籽主产国,其冲突也造成全球菜籽的供应担忧。国内供需端来看,成本上扬压制利润,后期买船不足。
后续预计震荡偏强为主,支撑位12000,建议观望为主,注意防控风险。