汽车产销疲弱态势延续 沪胶短期或宽幅震荡

研报正文

一周行情回顾

因担忧高通胀、对俄经济制裁、欧美央行缩表预期等因素或会导致全球经济衰退，空头打压沪胶上周继续收低。

ru2205月合约开市13955点，最高14065点，最低13550点，收盘13725点，跌230点，成交量1213737手，持仓量245366手。

nr2205月合约开市11815点，最高11900点，最低11335点，收盘11445点，跌380点，成交量209433手，持仓量44119手。

消息面情况

1、2021年印尼天然橡胶产量同比增2.8%至312万吨

据最新修正的数据显示，2021年印尼天然橡胶产量达312万吨，较2020年同期的304万吨增2.8%。

2021年种植面积达378万公顷，同比增1.3%，去年同期为373万公顷；收割面积达301万公顷，同比微增0.8%，去年同期为299万公顷；均亩产达1037千克/公顷，同比增2%，去年同期为1017千克/公顷。

2、2月重卡销5.6万辆下降53%，3月传统旺季能否到来？

根据第一商用车网初步掌握的数据，今年2月份，我国重卡市场大约销售5.6万辆，环比今年1月下滑41%，比上年同期的11.83万辆下降53%，净减少6.2万辆；5.6万辆，是自2017年以来的2月份重卡市场销量最低点（不算2020年2月这一因为新冠疫情而导致重卡行业几乎停产的特殊月份）。

今年2月份也是重卡市场自去年5月份以来的连续第十个月下降。

3、美国轮胎协会发布2022年预测

3月1日，美国轮胎制造商协会（USTMA）发布2022年美国轮市场预测报告。据预计，2022年，美国轮胎总出货量，可达创纪录的3.402亿条，同比增加510万条。

在原装配套市场，今年，美国乘用车轮胎出货量，预计为3980万条，同比增长6.2%；轻卡轮胎出货量，为590万条，同比增长4.4%；卡客车轮胎出货量，为630万条，同比增长6.3%。

在替换市场，2021年，美国乘用车轮胎出货量，预计为2.268亿条，同比增长0.9%；轻卡轮胎出货量，为3850万条，同比减少0.3%；卡客车轮胎出货量，为2310万条，同比增长1%。

后市展望

短期或会宽幅震荡，原因是下有支持上有压力。

下有支持，主要有以下几点：

1、原油大幅上升会导致合成橡胶的需求转向天然胶。

2、泰国、马来西亚与越南处于产胶淡季，印尼处于低产期，东南亚现货供应短期偏少价格坚挺态势短期或会保持。

3、全球疫情忧虑近期有所缓和，多国开始放松管制，经济活动恢复企业备货需求或会增加。

上有压力，主要体现在以下几点：

1、高通胀、对俄经济制裁以及欧美央行缩表预期等因素会打击全球经济增长或会导致全球经济衰退。

2、半导体芯片短缺状况在上半年预计还不会有明显缓解，全球汽车产销疲弱态势短期还会延续。

3、青岛保税区库存量与交易所期货仓单量近期持续增加。

受以上因素相互作用预计沪胶短期或会呈现宽幅震荡走势，操作上建议ru2205月合约关注14000点、nr2205月合约关注12000点，在其之下为弱势反弹可持空滚动操作，反之受技术面动力支持趋势会走强可买多。