美棉签约装运势头强劲 郑棉有一定支撑

研报正文

国内重要资讯

1.截止到2022年3月5日，新疆地区皮棉累计加工总量528.37万吨，同比减幅7.25%。其中，自治区皮棉加工量327.93万吨，同比减幅8.3%;兵团皮棉加工量200.43万吨，同比减幅5.26%。

2.中国棉花信息网调查数据显示，目前贸易商报价跌幅在100元/吨左右，一些报价较高的纱厂降幅可达300-500元/吨。

但目前市场的走货量远不及旺季预期，贸易商仍以积极出货甚至抛售为主，并未开始重新进货，依然对后市较为悲观。

价格方面，普梳32S高配环锭纺价格在29500-30000元/吨左右;精梳40S价格在33200元/吨左右;精梳60S价格在40000元/吨左右。

3.据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2022年3月3日，全国新棉采摘已经结束，全国交售率为99.7%，同比持平，较过去四年均值提高1.1个百分点，其中新疆交售已基本结束。

另据对60家大中型棉花加工企业的调查，截至3月3日，全国加工率为99.4%，同比下降0.3个百分点，较过去四年均值提高1.0个百分点，其中新疆加工99.9%，同比下降0.1个百分点，较过去四年均值提高0.1个百分点；全国销售率为39.3%，同比下降34.7个百分点，较过去四年均值下降18.6个百分点，其中新疆销售36.9%，同比下降36.4个百分点，较过去四年均值下降18.2个百分点。

国际重要资讯

1.截至2022年2月24日，美国累计净签约出口2021/22年度棉花302.7万吨，达到年度预期出口量的94.26%，累计装运棉花123.3万吨，装运率40.74%。

其中陆地棉签约量为293.3万吨，装运118.0万吨，装运率40.24%。皮马棉签约量为9.4万吨，装运5.3万吨，装运率56.45%。

其中，中国累计签约进口2021/22年度美棉91.7万吨，占美棉已签约量的30.29％；累计装运美棉39.4万吨，占美棉总装运量的31.99％，占中国已签约量的43.02％。

2.播种窗口期临近，印度旁遮普邦为2022/23新年度设立了600万亩种植面积的目标，同比本年度约487.5万亩的种植面积增长超23%。

旁遮普邦农业部门官员表示，目前已做好了4月10日至5月15日的运河供水规划，保障棉农顺利播种，且农业部门将为棉农提供信息素诱捕装置，以用于防治虫害，希望通过该类型装置覆盖全部600万亩植棉区域，有效遏制棉铃虫侵害。

3.近期澳洲惨遇洪水灾害，但棉区受不利影响十分有限，从累计降雨情况来看，2月澳大利亚共计18个棉区平均降水近75mm，同比增加25%。

得益于土壤湿度改善，本年度澳洲植棉面积及产量较为乐观，其中植棉面积预计在65.7万公顷，同比扩大121%，较前一季度报告预期扩大20%，其中旱地植棉面积增幅显著；产量在115.8万吨。

从新年度预期情况来看，2022/23年度在降水量维持往年正常水平的前提下，澳大利亚旱地棉区面积预计有所减少，因此总植棉面积或将减至62.3万公顷，同比减少约5%。

灌溉棉区的水资源状况预计保持良好，叠加灌溉棉区单产水平较高的优势，新年度澳大利亚棉花总产预期较为乐观。

品种数据监测

整体观点

上周棉花价格上冲后陷入震荡。

目前轧花企业持货仍多，惜售挺价意愿仍强，部分刚需中小纺织企业适当调高点价位以促成成交，但下游纱厂订单行情仍未明显启动，成品库存累积，整体市场成交依然刚需为主。

国际情况看，国际政治形势紧张，美元指数持续走强，美联储加息预期时间临近，USDA预测播种面积大增，种植预期良好，棉价仍面临较大压力，同时美棉签约装运势头强劲，对棉价形成一定支撑。

短期棉价仍处相对高位，建议投资者反弹沽空为主。

技术上看，郑棉05周线10日均线承压，MACD绿柱大开，日线30日均线承压，短期空头走势。美棉05合约MACD死叉，如若跌破前低115.86后，110附近才有重要支撑位。

近期关注美联储议息会议情况、全球通胀情况、纱厂接单情况、种植面积情况、德州干旱情况、USDA全球棉花供需预测报告。