外盘持续天气炒作 带动油脂宽幅震荡偏强

研报正文

一、行情回顾

3月4日，大连豆油主力合约Y2205震荡回调，持仓量减少；棕榈油P2205合约震荡回调，持仓量减少。

二、市场消息

1、现货方面，豆油现货价格震荡回调，目前张家港四级豆油现货价格达到12010元/吨，基差拉大。棕榈油现货价格13750元/吨，与远月主力合约升贴水1300元/吨。

2、大豆压榨利润情况看，由于国内豆油和豆粕价格震荡，我国沿海大豆的现货压榨利润增加，油厂开工力度较高。

3、豆油进口维持亏损，亏损幅度大幅增加，后期有回归可能，使得二者价差缩小。棕榈油现货进口出现亏损，外盘进口成本对价格有利多影响。

三、策略建议

美国农业部预测显示，2022年大豆种植面积8800万英亩，去年同期8720万英亩，较市场预期的偏低。

美国农业部2月报告小幅上调大豆出口，期末库存小幅下调。

南美大豆大幅下调870万吨，下调幅度略低于市场预期，后期天气炒作仍将持续。

马来西亚棕榈油1月产量环比下降，出口下滑，库存下降，库存持续走低对价格利多。

近期，中储粮将抛售大豆、豆油储备对价格利空；俄罗斯和乌克兰是葵花油的主产国，俄乌战争对油脂利多；外盘天气炒作仍持续，带动油脂宽幅震荡偏强，仅供参考。