甲醇受煤价上涨支撑 聚烯烃经营利润受压

研报正文

一、宏观消息

1、据海关统计，今年前2个月，我国进出口总值6.2万亿元，同比增长13.3%。其中，出口3.47万亿元，增长13.6%；进口2.73万亿元，增长12.9%；贸易顺差7388亿元，增加16.3%。

2、3月7日，国家发改委表示，实现5.5%左右的经济增长目标需要付出艰苦努力，今年将特别注重把握好三个方面：

一是更加注重重大决策落地见效，进一步出台实施扩大内需的政策举措，努力保持外贸发展良好势头。

二是更加注重宏观政策统筹协调，发挥好政策集成效应，形成稳增长的政策合力；尤其是加强新出台政策的评估分析，有利于经济稳定的政策加快推进，有收缩效应的政策慎重出台。

三是更加注重有效应对各类风险挑战，全力抓好粮食安全、能源安全和产业链供应链稳定，更加精准地做好疫情防控工作。

二、品种观点

【甲醇】

1、近期，甲醇厂煤炭到厂价格快速上涨，部分陕蒙地区甲醇厂煤炭非长协煤炭到厂价在1000以上，北方港口煤炭报价混乱，非长协煤炭报价在1400-1500，远高于目前900元/吨的电厂中长协煤炭价格。

2、7日，甲醇05收盘报3301，较上一交易日+241/+7.88%，持仓887946张，较上一交易日-30556张；MA2205合约前二十席位中，多单较上一交易日-23785张，空单较上一交易日-27439张，净多单62315张，较上一交易日+3654张；仓单量在8097张，较上一交易日持稳。

3、港口市场：江苏太仓港口现货基差在05-15，较上一交易日有所走强。

4、内地市场：鲁南+150，鲁中+200，河南+100，河北、内蒙北线、其余地区甲醇价格基本持稳。

5、上周甲醇港口库存在79.2万吨，环比增加4.2万吨，而去年同期库存在91.1万吨。

【聚烯烃】

1、今日石化早库为93万吨，较昨日去库2万吨，套利商入场进行期现正套，上游去库速度尚可。

2、原油价格上涨导致国内油化工经营利润承受压力，部分油化工企业装置已降开工低负荷。

3、PP：华东拉丝主流成交9230H，山东拉丝9070H；华东基差报05-150，山东基差报05-250，基差走弱。下游BOPP企业接单量放量。

4、LLDPE：中煤7042，报价9350H，基差-50，宝丰库提报价9350H，基差-50，基差持稳。市场成交一般，下游农膜、缠绕膜需求缓慢跟进。