蛋价上方空间有限 现货偏强推动苹果期价涨势

研报正文

【鸡蛋】

期货端：4月合约收盘4240，涨81；5月合约收盘4388，涨70；6月合约收盘4176，涨40。

现货端：3月7日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价3.93元/斤，销区均价4.11元/斤。销区到货方面，北京到车3辆，广州到车14辆，东莞到车28辆。

基差：主力5月合约对山东地区升水488元/500kg。

成本端：饲料成本持续高位，蛋鸡养殖利润不佳，部分养殖户选择淘汰老鸡，产区淘鸡出栏量小幅增加，不过因适龄老鸡数量不多，整体出栏波幅不大。同时补栏亦受成本影响，观望情绪较浓，近期商品代鸡苗价格基本稳定，鸡苗订单多排至3月底至4月初，下半年新开产鸡蛋数量有限。

走货方面：近期市场流通变快，产区代表市场发货量微增，各环节库存均环比下滑，销区需求量未见明显好转，且由于产区价格普涨，终端拿货意愿一般，多数企业刚需采购，此轮蛋价上涨成本推动所致，高蛋价销区接货能力不强，且多地疫情影响下，清明需求预计一般，蛋价虽涨但幅度受限。

【苹果】

行情回顾：产地现货偏强运行苹果期价强势上涨昨日苹果期价继续大幅上涨，主力2205期价收盘在10200元/吨附近，持仓增加，远月合约期价增仓涨停，市场再度炒作西北产区砍树题材。

春节长假已过，苹果销售情况反映平淡，但交割成本居高不下，支撑产地现货价格平稳运行，苹果期价近月05合约期价本周冲高回落，淡季需求担忧削弱期价上冲动能。

春节前后产销区市场氛围迥异，产区方面，当地果农和客商看好后市，出现高品质货源炒货的现象。本周全国冷库出货进度环比加快，但同比下降。

春节后是传统消费淡季，料拖累苹果现价表现，且柑橘等替代水果低价上市冲击需求，远月消费预期分歧较大，东南亚运费上涨导致苹果出口下降预期较重，南方销区市场信心不足。

在产销区的市场心态分化的情况下，投资者宜关注节后需求表现。近期AP2205期价屡创新高，建议投资者逢做多。