俄乌三轮会谈未果 贵金属涨势或不稳定

研报正文

【行情回顾】

周一（3月7日），俄乌战事再度升级，避险需求蜂拥到黄金，使黄金7日一度涨至每盎司2000美元。

COMEX黄金期货收涨1.79%报2001.8美元/盎司，创2020年8月以来新高；COMEX白银期货收涨0.26%报25.855美元/盎司。

【市场分析】

种种地缘政治风险，让黄金即使面临美联储等多国央行的紧缩浪潮，依然保持涨势。除黄金外，其他金属交易周一多开高收低。

俄乌第三轮会谈没取得能实质改善局势的结果。双方在改善人道主义救援通道的物流运输上有一点成果。俄罗斯宣布部分停火，同意建立人道走廊让乌克兰平民逃离战事。

随着俄乌战火的继续，西方各国正考虑继续加大对俄罗斯的制裁，据悉美国正考虑对俄罗斯实施石油禁令。如果一开始不能得到欧洲盟友的支持，拜登政府正在考虑自行采取行动。

欧盟官员最新表示，欧盟成员国在俄罗斯石油禁令问题上存在分歧。德国在接受俄罗斯能源禁令问题上面临的压力越来越大，波兰和其他欧盟国家推动俄罗斯能源禁令落地。

纽约商品交易所黄金净头寸升至2020年7月以来的最高水平，黄金ETF为全球资产管理规模又增加了20亿美元(35吨)。金价已突破2000美元/盎司，下一主要目标瞄准2050.00美元/盎司。

尽管价格仍有进一步上涨的空间，但走势很可能不稳定。黄金对俄乌局势的风吹草动相当敏感，从俄乌战争爆发以来，只要两国举行会谈，黄金和白银就会下跌，而每当会谈失败，两者就会上涨。

乌克兰危机没有减缓迹象出现之前，俄乌冲突可能将继续主导市场。投资者仍需在目前的高水平上保持谨慎，不应追逐市场。需要警示的是金价未来仍有可能出现大幅波动，金价可能轻易地向任何方向波动50美元。

由地缘政治因素引发的金价上涨通常很快就会失去动力甚至下跌。这种行情多头需要严格风控和止损，做空需要控制好仓位，保持耐心。