天胶终端需求不乐观 商品价格波动剧烈

研报正文

【行情复盘】

期货市场：3月7日沪胶震荡整理，主力RU2205合约在13640-13870元波动，收盘略涨0.18%。NR2205合约在11400-11645元波动，收盘略涨0.30%。

现货及外盘市场：

【重要资讯】

本周中国全钢胎样本厂家开工率为62.18%，环比+6.93%，同比-10.96%。中国半钢胎样本厂家开工率为64.34%，环比+6.21%，同比-4.74%。环比上涨主因本周多数样本厂家开工逐步恢复。

目前多数工厂开工仍未达到往年同期水平，一是因为用工短缺，二是因为当前全钢胎产品市场走货缓慢，工厂订单量持续性不够，预计下周期样本厂家开工率仍有小幅提升空间。

【交易策略】

国际原油价格持续上涨带动做多人气，但沪胶仍在震荡整理。技术上看，14000元附近的支撑若被有效打破，或许将下探13000元甚至更低水平去寻底。

尽管泰国主产区割胶进入尾声，胶水、杯胶等原料价格一再走高，但国内进口胶在增加，期货、现货都在累库，且下游需求不乐观。轮胎企业开工有限，终端需求疲软，芯片短缺仍制约汽车生产。

此外，云南产区气候形势良好，预计将在3月底开割，较去年提前一个月。

宏观面看，地缘政治危机以及美联储加息预期带来系统性风险，商品价格波动剧烈，投资者应注意风险控制。