油脂：供需端多空博弈 关注USDA月报数据

研报正文

市场信息

1、周五芝加哥期货交易所大豆期货收涨，截至收盘，5月合约上涨28美分，报1689.75美分/蒲式耳。

豆粕昨日收涨，截至收盘，5月合约上涨11.9美元，报471.8美元/短吨。豆油期货收涨，截至收盘，5月合约上涨1.15美分，报75.57美分/磅。

洲际交易所加拿大油菜籽期货收涨，截至收盘，5月合约上涨19.7加元，报1116.9加元/吨。

2、马来西亚棕榈油产量：MPOA：2月马来西亚毛棕榈油产量预估环比-7.81%，其中马来半岛+1.28%，沙巴-17.17%，沙捞越-16.49%，马来东部-17.01%。

3、马来西亚将于年底全面实施B20生物燃料计划。

4、马来西亚总理：马来西亚总理雅科布周二（3月8日）表示，马来西亚将从4月1日起对国际访客重新开放边境，允许完全接种Covid-19疫苗的旅行者无需隔离即可进入该国。访客将被要求在出发前核酸检测和抵达后24小时内检测。

5、USDA民间出口商报告：向未知目的地出口销售12.6万吨大豆，于2021/2022市场年度交货。

6、USDA民间出口商报告：向中国出口销售13.2万吨大豆，于2022/2023市场年度交货。

7、巴西CONAB：截至3月5日，巴西大豆收割率为52.2%，上周为42.1%，去年同期为37.6%。

逻辑观点

马来西亚总理表示将于4月1日起重新开放边境，对引进劳工手续将相对简化，但劳工预计5/6月才将陆续入境，近月产量或依旧不见起色。

需求端马来西亚可能将B20计划推迟至年底，美国、巴西、印尼等地也有政策松动的迹象，市场供需端多空博弈，不过近月应该维持供应偏紧的格局，马来产量及美豆新作对供应的补给或将在3月体现。

今晚USDA月报将出炉，密切关注报告数据。