需求扩张产销改善 乙二醇存上行空间

研报正文

信息分析

（1）乙二醇现货价格回落，其中，乙二醇外盘价格收736（-12）美元/吨，乙二醇内盘现货价格收在5515（-90）元/吨，内外盘价差收在-109元/吨；乙二醇3月下纸货收在5580（-85）元/吨。乙二醇期货5月合约收在5574元/吨，较现货升水59元/吨。

（2）3月7日至3月13日，张家港初步计划到货数量约8.0万吨，太仓码头计划到货数量约为6.5万吨，宁波计划到货数量约为3.4万吨，上海计划内到船数量约为0万吨，预计到货总量在17.9万吨附近。

（3）港口发货量：3月7日张家港某主流库区发货量在7100吨附近，太仓两主流库区MEG发货量在5000吨附近。

（4）装置动态：新疆一套40万吨/年合成气制MEG新装置计划3月中下旬开车，该装置为五环技术，前期于21年11月附近起停车消缺。

化工基差及价差监测 

逻辑

伴随乙二醇价格的回落，油制乙二醇生产亏损在加大。

供给方面，乙二醇产能基数扩张，近端开工率处在偏高水平，但远端乙二醇供应有减量的预期，主要是受到生产亏损加剧的影响。

需求方面，聚酯开工率在继续攀升，需求的扩张以及产销的改善，也促进了港口乙二醇发货量的提升。

操作策略：乙二醇以逢低做多为主，谨慎追高。

风险因素：原油、煤炭价格高位回落风险。