原油强势推动放缓 苯乙烯波动或加剧

研报正文

信息分析

（1）华东苯乙烯现货价格10450（+250）元/吨，EB04基差-60（+223）元/吨。

（2）华东纯苯价格8870（+70）元/吨，中石化乙烯价格9100（+0）元/吨，东北亚乙烯美金前一日1311（+30）元/吨，苯乙烯非一体化现金流生产成本10427（+55）元/吨，现金流利润23（+195）元/吨。

（3）华东PS价格10700（+100）元/吨，PS现金流利润0（-150）元/吨，EPS价格11500（+100）元/吨，EPS现金流利润818（-140）元/吨，ABS价格14800（+100）元/吨，ABS现金流利润2944（-57）元/吨。

化工基差及价差监测

逻辑

EB周三震荡上行，成本逻辑延续。

从基本面来看，高价原料对下游需求有一定压制，下游现货成交一般，采购以刚需或小单跟进为主，追涨意愿不高。

短期，我们对苯乙烯维持谨慎的判断，苯乙烯非一体化装置止亏转盈，纯苯基本面偏弱且利润处于低位，在原油强势未逆转的背景下，成本支撑不会立即消失。

苯乙烯3月检修装置较多，供应有收缩预期，且海外价格较高，出口有增量等有助于苯乙烯利润修复，但当前原油强势推动放缓，苯乙烯价格波动或加剧。

操作策略：观望。

风险因素：利多风险：原油上涨。利空风险：原油下跌。