下游工厂开工继续跟进 聚乙烯下方存支撑

研报正文

行情回顾

昨日PE2205低开下行，盘中低位震荡，尾盘收跌。终收9364元/吨，跌309元/吨（-3.19%），成交64万手，持仓减30145手至287585手。

华北地区LLDPE价格在9150-9500元/吨，华东地区LLDPE价格在9200-9500元/吨，华南地区LLDPE价格在9400-9700元/吨。

欧美原油期货接近历史新高，高油价给予了PE市场强有力的成本支撑。

石化企业上调出厂价格，贸易商跟涨出货，市场价格上涨为主。然下游采购谨慎，刚需为主。

供需博弈之下，预计短期国内PE市场或将高位震荡，消化前期涨幅为主。

核心逻辑

上周线性主流价格9050-9400元/吨，涨幅在300-400元/吨不等。

供应方面，上周国内PE石化检修装置涉及年产能202万吨，检修损失量在2.59万吨，环比降2.33万吨。

需求方面，上周PE下游开工继续上涨。农膜开工上涨3个百分点至46%，包装开工上涨3个百分点至61%，薄膜开工上涨3个百分点至48%，中空开工上涨4个百分点至49%，管材开工上涨1个百分点在46%，目前下游各行业主流开工在46%-61%。

库存方面，近期石化库存压力有所缓解，但仍然维持在较高水平。

综上，供应量方面继续增加，下游工厂开工继续跟进。近期石化库存压力有所缓解，但仍然维持在较高水平，社会库存小幅去库。港口库存有所增加，预计下周到港货源不多。油价走势或将继续走高，塑料期货有望继续维持高位，为PE现货市场带来支撑。

后市预计PE价格延续上行为主。