聚乙烯基本面逐渐改善 聚丙烯成本支撑减弱

研报正文

一、聚乙烯

【行情跟踪】

【观点策略】

上周PE期盘随着成本端原油价格出现较大波动。

需求端持续改善，PE下游各行业开工率在48.4%，周环比上涨1.6%，其中农膜及管材开工率分别上涨3%和5.3%；供应端检修停车转置增多，虽PE总库存量维持高位，但整体供应压力有所下降。

综合来看，PE基本面逐渐改善，短期需重点关注成本端原油价格波动影响，预计今日PE期货价格震荡为主，建议观望。

二、聚丙烯

【行情跟踪】

【观点策略】

因生产企业对高价原料抵触性较强，聚丙烯呈现累积趋势，总库存量在95.92万吨，环比+11.81%，同时原料高价也导致PP油制与PDH制转置亏损，供应端检修停产转置增加59.72%。

需求端来看，上周PP下游塑编企业开工率42%，仅提升1.5%，维持在偏低水平。

综合来看，尽管停车检修装置有所增多，但随着原油价格回落，成本支撑作用减弱，且下游企业对高价原料抵触性较强，库存有所积累，预计今日PP市场以震荡整理为主，建议观望。