成本端连续回调 沥青承压下行

研报正文

沥青期现市场价格

重要数据与市场要闻

1、3月14日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2206合约下午收盘价3816元/吨，较昨日结算价下跌162元，跌幅4.07%，持仓365747手，环比减少18981手，成交632093手，环比减少726518手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，4000-4100元/吨；山东，3650-3830元/吨；华南，4080-4150元/吨；华东，4050-4120元/吨。

周度高频数据

观点概述

由于市场对于俄罗斯供应损失的预期调整，原油价格近日连续回调。此前沥青盘面连续上涨更多是受到原油成本端的拉动，因此在油价回落后沥青盘面也面临明显的下行压力。

不过总体来看，原油市场趋势目前并未逆转，短期可能还会维持在相对高位，基于这一预期BU下行空间不会太大。未来需要持续关注俄乌局势、伊朗核谈判的进展以及沥青终端需求的改善情况。

建议：中性偏多。

风险：原油价格大幅回落；沥青炼厂开工率大幅回升；专项债发行进度不及预期；基建与道路投资力度不及预期；国内遭遇极端天气。