油价仍保持高波动率 燃油宽幅震荡

研报正文

行情回顾与操作建议 

按收盘价计算，内盘高低硫05合约价差1209元。

现货价格方面，3月11日舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船700.0-704.0美元/吨；低硫燃料油供船893.0-895.0美元/吨，MGO供船价格1000.0-1060.0美元/吨。

成本端，俄乌冲突可能有所转机，带动油价中枢下行，后期预计仍将保持高波动率，燃料油单边价格或将高位宽幅震荡。

供应端，近期欧洲天然气价格仍然保持高位，抬升了脱硫成本，另一方面在俄罗斯能源出口受阻后，欧洲柴油价格大幅上涨，进一步加剧了低硫组分的短缺。

需求方面，冲突升级后，国际油运市场需求明显回升，干散货运价也在春节后持续回暖，油轮运价高位运行。

整体来看，燃料油价格仍将在很大程度上受到油价影响而宽幅震荡，单边仍需做好风险控制。关注低硫多配机会。

行业要闻 

隆众资讯3月14日报道：亚洲低硫燃料油市场，含硫量0.5%船用燃料油现货价差继续上涨至3个月高点。但是低硫燃料油裂解价差有所下滑。

新加坡燃料油库存增加也在一定程度上打压亚洲燃料油市场。官方数据显示，截止3月9日的一周，新加坡陆上燃料油库存2300万桶，比前周增加5.9%。

今年以来，新加坡陆上燃料油周度库存平均头2240万桶，略低于2021年同期每周2250万桶。但是当前新加坡陆上燃料油库存比去年同期库存高约0.9个百分点。

新加坡燃料油现货市场，托克公司销售给贡沃尔公司2万吨4月4-8日装船的含硫0.5%船用燃料油，每吨比新加坡3月均价高4.00美元。托克公司销售给摩瑞科公司2万吨4月4-8日装船的含硫0.5%船用燃料油，每吨比新加坡报价高26.00美元。

新加坡180-cst燃料油评估价每吨681.85美元；380-cst燃料油评估价每吨651.62美元；含硫量量0.5%的船舶燃料油每吨936.73美元。

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