饲料稻谷拍卖 玉米上方压力仍存

研报正文

期现行情

上一交易日，玉米全国均价约为2719.63元/吨，较前日涨0.18%。北港平舱价为2790-2800元/吨，较前日上涨20元/吨；南港成交价为2870-2900元/吨，较前日持平。

东北地区玉米市场价格稳中趋强运行。辽宁港口及部分地区价格上涨10-20元/吨，贸易商运作谨慎。黑龙江深加工企业到货量尚可，周边贸易商出货意向增强。吉林地区价格主流维稳，贸易活跃度较低，市场观望情绪浓郁。

华北地区玉米市场价格偏强运行。基层农户挺价心态较强，贸易环节收购成本较高，出货意愿普遍不佳。

下游深加工企业到货量低位，企业连续提价促收。山东地区部分地区受公共卫生事件影响，市场实际成交量有限。

南方地区玉米现货表现稳定。目前产区玉米重心仍稳中偏强整理，但受制于终端养殖全线亏损，下游饲料企业消化库存为主，对于高价玉米存抵触心态，玉米整体询单积极性欠佳，销区购销氛围不旺。

进入3月份以来将有10船美国玉米及其替代品到港。其中广东港预计到港两船高粱和一船玉米。

上一交易日，大商所玉米2205主力合约震荡上涨0.04%，夜盘上涨0.88%至2873元/吨，基差-50。美玉米收盘跌2.30%至745美分/蒲。

逻辑策略

整体来看，受疫情影响，物流不畅。北方港口前期到货量大，库容比较紧张，部分港内装卸玉米及发运也暂停。

北粮南运利润倒挂，销区采购意愿不强，北港发运计划也较前期减少。南方港口库存充裕，饲料稻谷拍卖，对于玉米市场的压力仍在，小麦、进口玉米价格飙升，终端饲企采购国产玉米需求提升。

预计玉米期价短期震荡为主。建议可逢高短空，注意资金管理，设置好止损。

策略方面：建议可逢高短空。