成本支撑弱化 乙二醇后期趋势暂难乐观

研报正文

行情回顾

昨日乙二醇主力合约2205开盘5390，最高5404，最低5130，收5132，结算价5275，较前一交易日跌302，跌幅5.56%。本次下跌主要是成本端原油回落所致。

基本面信息跟踪

1.截止3月10日华东主港地区MEG港口库存总量95.07万吨，较本周一增加1.97万吨；较上周四减少1.24万吨减。

2.国总开工64.79%（-0.03%）；非煤负荷68.73%（稳定）；煤制负荷57.57%（-0.09%。濮阳永金负荷小幅下调至86.58%）。

重要数据跟踪

逻辑分析

原油方面：

地缘政治缓和，欧佩克增产预期，使得原油价格继续回落，拖累化工品价格。

供需方面：

国内乙二醇总开工64.39%（-0.4%）；非煤负荷68.25%（-0.48%）；煤制负荷57.31%（-0.26%。）聚酯开工提升至93.92%。

聚酯产销方面，受期货下跌影响，市场成交清淡，卖方居多，买方多有观望。

港口库存方面累库延续，截止到本周一华东主港地区MEG港口库存总量95.76万吨，较上周四累库0.69万吨，较上周一累库2.66万吨。

总体来说，虽然目前乙二醇加工企业持续亏损中，减产预期增加，下游聚酯需求稳定。

但港口库存仍在累库，国际原油高位回调，后期趋势暂难乐观，成本支撑弱化，短期走势将继续跟随成本波动，需要重点关注油价波动于装置开工情况。