能化基本面骤变 郑醇苯乙烯恐涨后回调

研报正文

【甲醇】

市场分析：

近期随着国际油价继续暴涨，能源价格全面上涨，尽管国内煤炭受政策压制，但上涨动力已逐步积累，一度表现出大涨大跌的不稳态势，虽然近两日涨后回跌，但总体上涨倾向尤在，受油煤走强带动，郑醇经过震荡期之后再度发力启动，再上3300，但目前短期随能化陷入回调震荡。

总体来看，自去年十月中下旬相关部门政策端持续出手稳定煤价以来，煤价运行受到明显制约，且四季度甲醇基本面总体不强，但今年一季度出现明显改观，供需走强而需求端随大能化价格走高改善更多，进口恢复背景下国内港库总体增量不大，郑醇短时继续追随煤价。

俄乌战争引爆能源危机以来，能化基本面骤变，供给控场，提醒投资者继续关注煤炭及油价能化走势。

基本观点：油价能化涨后回调，郑醇涨后回调震荡。

【苯乙烯】

市场分析：

前期国际油价受地区动乱因素影响，总体维持涨后高位运行态势，国际方面俄乌战争持续同时俄乌展开谈判，且谈判并未取得停战实质效果，油价不断受到俄乌局势消息刺激一度大幅上攻，苯乙烯也受到提振大涨，已经创出上市以来新高。

目前随着伊核谈判取得进展伊朗原油有再次进入国际供给可能且阿联酋表态催促OPEC国家增产，油价大幅回落，苯乙烯也随油价回调。

基本面方面原料纯苯及乙烯总体继续受到油价支撑，苯乙烯成本总体继续受到支撑。

虽然过节前后需求面偏弱，三大下游高库，在进口提量以及后期国内供给有大装置投产预期背景下，中期基本面或依然不强，短期依然维持油价引领炒作，提醒产业客户趁期价相对高位择时积极做好中期防跌性套保。

基本观点：油价事件性大幅回跌，苯乙烯创高后回调。