国内新冠病例激增加重避险情绪 棉花弱势运行

研报正文

行情综述

郑棉昨日早盘低开高走，日线形成阳线，日内主力合约成交量缩小，持仓量小幅增加，最终收涨1.07%于21345元/吨，涨幅为225元/吨。

昨日美棉市场继续下跌，美联储议息会议正在进行，市场普遍期待加息决议结果。

国内疫情加剧，多地市场开业、运输受到影响，下游整体表现偏弱。宏观市场国务院金融稳定发展委员会召开专题会议提振市场信心。

宏观、行业要闻

（一）宏观消息：

1、国务院：中国政府继续支持各类企业到境外上市。国务院金融稳定发展委员会召开专题会议，会议研究了相关问题。关于房地产企业，要及时研究和提出有力有效的防范化解风险应对方案，提出向新发展模式转型的配套措施。关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。中国政府继续支持各类企业到境外上市。

2、俄乌局势方面。俄罗斯外交官表示，俄罗斯已经准备好就乌克兰问题进行任何形式的对话，只要乌克兰问题有关方面能够寻求外交解决方案。乌克兰总统顾问：乌克兰已在几个行动区发起反攻，局势发生了根本性变化。市场消息：拜登签署了包含乌克兰援助的一揽子政府开支法案。同时双方表示将在周三继续进行谈判。

3、国家统计局：2022年2月份，70个大中城市中，一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比持平或下降；一二线城市商品住宅销售价格同比涨幅回落或持平，三线城市同比下降。

4、目前本土疫情已波及全国27个省份，国家卫健委表示昨日新增本土确诊病例1860例。

（二）行业消息：

1、据全国棉花交易市场，截止3月15日2021/2022年度新疆棉累计加工529.62万吨，同比少7.6%。

2、棉花公检：截止2022年3月15日，2021年棉花年度全国共有1069家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验23866610包，共539.03万吨，同比减6.2%，其中新疆检验量23351451包，共527.46万吨，同比减5.9%；内地检验量为515159包，共11.57万吨，同比减20.2%。

3、2月越南棉花进口11.9万吨，环比减7.1%，同比增14.3%，其中外商直接投资纺企占进口量60%。来源国方面巴西棉占比最高约30.9%；其他包括美棉和印度棉。

基本面数据图表

分析及观点

据俄新社报道，乌克兰与俄罗斯计划在第四轮谈判中讨论安全保障和俄罗斯撤军问题，从俄乌对话中已经看到了一些积极现象。受此影响，WTI原油自3月1日以来首次跌破100美元/桶，外围市场美元指数下跌。

外围市场方面，美联储议息会议正在进行，市场普遍期待加息决议结果。

近期中国新冠病例激增引发需求担忧，另或对本就严峻的运力问题雪上加霜，进而加重市场的避险情绪。

供应端，棉花销售进度缓慢，以北疆最为明显，北疆轧花企业经营风险较大。其次，受疫情及俄乌局势等因素影响，粮食的重要性再次凸显，新年度植棉面积存变数。

库存方面，国内商业库存高企，接下来部分轧花厂可能要面临还贷压力，抗价心理或将有一定变化。

需求端，国内消费未见明显好转，纺织企业原料补库以刚需为主。

总的来看，郑棉基本面整体维持弱势。郑棉短期市场向上动力不足，偏弱运行可能性较大。中长期郑棉预计受终端消费转弱及美联储收紧货币政策压制重心下移。

关注：俄乌局势走向、美联储货币政策、终端消费情况。