成材需求短期难大幅放量 铁矿或呈宽幅震荡走势

研报正文

期现行情

盘面：铁矿石主力日内震荡上行，I2205合约开盘：745，最高：805.5，最低：740.5，收804，收涨5.17%（+39.5），减仓近0.5万手，成交量小幅下降，成交持仓比为1.37。

现货：截止至2022年03月16日，青岛港：PB粉61.5%现货价格为897元/湿吨，较前值增加5元/湿吨。PB粉折算盘面价格：810（+6）元/吨。

消息面

金十期货3月15日讯，2022年3月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1959.01万吨、生铁1743.12万吨、钢材1913.66万吨。其中粗钢日产195.90万吨，环比下降5.72%；生铁日产174.31万吨，环比下降4.70%；钢材日产191.37万吨，环比下降8.47%。

基本面信息

供需：

本期Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2067.5万吨，环比减少177.0万吨；澳洲发运量1640万吨，环比增加72.6万吨；其中澳洲发往中国的量1402.7万吨，环比增加139.2万吨；巴西发运量427.5万吨，环比减少249.6万吨。全球铁矿石发运总量2543.7万吨，环比减少359.0万吨。

3月7日—3月13日中国47港铁矿石到港总量2170.7万吨，环比减少35.5万吨；中国45港到港总量2099.6万吨，环比减少42.5万吨；北方六港到港总量为994.6万吨，环比增加52.1万吨。

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率70.85%，环比上周下降4.01%，同比去年下降15.47%；高炉炼铁产能利用率79.78%，环比下降1.71%，同比下降11.14%；钢厂盈利率83.55%，环比下降0.00%，同比下降6.93%；日均铁水产量215.06万吨，环比下降4.70万吨，同比下降26.54万吨。

库存：

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15714.30，环比降140.22；日均疏港量276.25降21.60。

分量方面，澳矿7611.81降62.34，巴西矿5208.80降133.68，贸易矿9073.50降74.4，球团483.56增6.76，精粉1086.58降21.82，块矿2027.06降6.90，粗粉12117.10降118.26。（单位：万吨）

Mysteel统计全国钢厂进口铁矿石库存总量为11013.57万吨，环比减少20.79万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为264.73万吨，环比减少8.56万吨，库存消费比41.6，环比增加1.23天。

逻辑观点

铁矿石总库存维持去库趋势，然而考虑到目前港口库存结构中，主流品种资源持续上升，且货权分散，不利于价格上行。

当前多数钢厂利润处于盈亏线附近，叠加几个主要城市疫情影响，成材需求短期难大幅放量，成材价格也面临回调，因此铁矿价格大概率维持宽幅震荡走势。