交易活跃度向好社库转降 铅价下方存支撑

研报正文

行情回顾

周三沪铅主力2205合约日内震荡偏强，夜间先扬后抑，收至15135元/吨，涨幅达0.26%。伦铅窄幅震荡，收至2250美元/吨，涨幅达0.36%。

现货市场：上海市场江铜、铜冠15035-15055元/吨，对沪期铅2204合约贴水50-30元/吨报价；江浙市场济金、江铜、铜冠、沐沦铅15035-15055元/吨，对沪期铅2204合约贴水50-30元/吨报价。

期铅震荡回升，持货商随行报价，下游企业维持按需采购，而近期各地疫情多发，部分地区物流运输受阻，加上油价涨势，铅锭运费出现上涨趋势，干扰部分现货交易。

昨日LME库存持平于38675吨。

基本面信息

基本面看，近期多地突发的疫情并未对原生铅供应产生明显影响，供应端逐步修复。

不过，再生铅企业担忧未来废电瓶运费受阻导致成本上涨及生产受限，供应或不及预期。

下游受出口订单改善，开工率回升，然国内消费处于旺季向淡季过度阶段，难有较强提振，基本面供需矛盾不突出。

不过，伴随着铅价回落，交易活跃度向好，社库转为降势，同时原再价差再度收窄至50元/吨，铅价下方存支撑。

技术上看，万五一线仍存支撑，可逢低短多，止损14800元/吨。

操作建议：逢低短多。