多策并举降温油脂市场 豆粕或继续跟随美豆走势

研报正文

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡反弹。

市场分析：

Allendale Inc周三发布的一项年度调查结果显示，预计美国农民2022年将种植8,928.1万英亩大豆，高于美国农业部最新预期的8,800万英亩，同时也高于2021年种植的8,719.5万英亩。

一位政府消息人士周三表示，阿根廷正在权衡上调豆油和豆粕出口关税的影响。阿根廷是全球最大的豆油和豆粕出口国，该国上周日叫停豆油和豆粕出口登记，招致业内强烈谴责，并引发市场预期豆油和豆粕出口关税将被上调。

国内方面，进口利润难以快速修复，国内近月买船有限，市场消化余量库存为主。市场供应偏紧且货权集中之，但价格绝对高位以及豆棕极端价差之下，市场成交同样难有起色。

国内多地疫情恶化，部分城市收紧防疫措施，餐饮业需求下降将拖累油脂需求。

政策层面多策并举为油脂市场降温，低库存、高基差等因素可能延缓油脂市场下跌节奏。

国际油脂经过长期上涨之后，近期高位大幅波动，有形成阶段性高点的迹象。操作上等反弹之后逢高做空机会。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡反弹。

市场分析：

现货方面，今日油厂豆粕报价涨跌互现，其中沿海区域油厂主流报价在4880-4900元/吨。

近日国内疫情恶化，多地升级为中高风险地区，各地收紧防控措施，饲料企业被动接货，提振油厂挺粕动力。

不过因交通管控运输不畅，可能导致油厂的豆粕不能及时运至养殖场，产销错配或使得豆粕跟随美盘大豆震荡运行，养殖户需要保持安全库存，以免达不到疫情期间提货要求使得养殖场面临断粮风险。

预计短期国内豆粕价格继续跟随美盘大豆期价保持震荡运行的走势。操作上观望为宜。