疫情恶化拖累消费 生猪回落压力增加

研报正文

【市场信息】

1.现货报价：昨日全国各地生猪价格继续呈现回落态势，其中东北地区11.2-11.7元/公斤，较此前一日下跌0.08-0.1元/公斤，华北地区11.4-11.7元/公斤，下跌0.18-0.25元/公斤；华东地区11.6-12元/公斤，较此前一日下跌0.1元/公斤；华南地区11.88-12.48元/公斤，较前一日整体维持稳定；西南地区11-11.7元/公斤，较前一日整体持稳，部分地区下跌0.1-0.2元/公斤。

2.猪苗母猪报价：截止3月10日当周，50公斤母猪价格1632元/头，较前一周维持稳定，15公斤仔猪价格400元/头，较前一周持平。

3.农业农村部：3月16日，“农产品批发价格200指数”为132.88，环比上升0.37，“菜篮子”产品批发价格200指数为135.72，环比上升0.41个点，其中，猪肉平均价格为18.07元/公斤，环比下降0.4%；牛肉77.62元/公斤，环比下降0.3%；羊肉70.87元/公斤，环比下降0.7%；鸡蛋9.24元/公斤，环比下降0.9%；白条鸡17.25元/公斤，环比上升0.1%。

4.农业农村部产业监测预警专家：预计3-4月期间国内生猪供应还将延续宽松状态，养殖亏损还有可能持续一段时间，但缓解供应过剩的有利条件在基类中，去年9月份以来新生仔猪数量回落，1-2月新生仔猪数降至3100万头，比9月份高点下降370万头。预计5月份后生猪养殖有望得到缓解，7月前后生猪养殖可能实现扭亏为营。

5.上市公司出栏：

温氏2022年2月共销售生猪106.9万头，同比增长114.36%，环比减少29.02%，正虹科技2月销售生猪0.71万头，同比下降4.58%，环比减少53.08%。

广弘控股2月销售生猪7427头，同比降20.2%，环比降8.3%，天康生物2月销售生猪8.03万头，销量环比下降36.72%，同比下降20.1%，大北农2月销售生猪28.1万头，环比下降32.53%，同比增长62.90%。

正邦科技2月销售生猪50.02万头，同比降33.63%，环比下降47.82%，中粮家佳康2月生猪出栏量35.7万头，同比增76.73%。

【交易策略】

近期移仓占比较集中致使远月盘面回落压力较大，国内现货市场变化仍然有限，加之疫情恶化对消费的拖累也在逐步显现，价格回落压力可能继续增加，但05合约近期做空价值已经不大，建议近期观望为主。