轮胎开工受防疫停限产回落 胶价或形成短暂压制

研报正文

【利多因素】

海外产出方面，全球进入低产期，泰国原料产出季节性低位，价格小幅涨跌对成品价格影响较弱。

需求方面，上周轮胎开工环比小涨，上周尾预计本周轮胎开工环比仍有微幅提升可能。

3月第一周受青岛公共卫生事件的影响天胶出库较少，3月第二周山东公共卫生事件政策收紧的担忧性提升，轮胎厂提货量大幅增加。

【利空因素】

国内产出方面，云南产区3月20日左右开割，该预期开割时间较去年提前将近一个月，基本符合正常季节性开割时间，关注病虫害情况。

中国海南省方面，局部落叶不彻底影响新叶，整体开割时间预计4月底5月初，晚于去年和正常季节性。

进口方面，3月第一周到港周环比大幅缩减，本周环比小幅调整，依旧未出现大幅增加情况，短期到港未出现边际大增预期。

3月7日-3月13日期间青岛地区一般贸易仓库中中大型仓库入库环比小幅增加，处于相对正常水平，下游工厂对公共卫生事件存在的运输影响担忧加剧，提货量有所增加，出库量周环比增幅相对较大，预计截至3月13日青岛地区一般贸易库存周环比存在小幅调整甚至小幅缩减可能。

需求方面，据隆众资讯了解，为配合防疫防控工作，山东威海、淄博地区轮胎企业安排停限产，东营地区工厂安排全员核酸检测，暂未听闻有明确停限产安排，进场拉货需要提前报备，并且出示核酸报告，预计本周轮胎开工环比存在小幅回落可能。

【风险因素】

关注俄乌局势、海外疫情蔓延情况、下游需求变化及国内外主产区天气情况。

【品种观点】

天胶需求低于预期，叠加公共卫生事件、地缘政治等利空影响，对胶价形成短暂压制。随着利空影响逐渐消化，并且短期到港并无大增预期，青岛库存同比维持低位的情况下，天胶存在向上震荡反弹可能。