油价再度大幅反弹 沥青跟随上行

研报正文

沥青期现市场价格

重要数据与市场要闻

1、3月17日沥青期货下午盘收盘行情：主力BU2206合约下午收盘价3569元/吨，较昨日结算价下跌18元，跌幅0.58%，持仓348985手，环比增加2410手，成交524526手，环比减少162655手。

2、卓创资讯重交沥青现货结算价：东北，3850-3900元/吨；山东，3450-3530元/吨；华南，4000-4100元/吨；华东，3980-4120元/吨。

周度高频数据

观点概述

当前原油市场并未稳定下来，对于俄乌局势、伊朗核谈判的预期还在根据消息面的变化持续调整，因此油价也维持着高波动的状态，在经历了近日的连续下跌后昨天大幅反弹，沥青成本端支撑再度加强，预计今日开盘将跟随原油上涨。

目前沥青自身基本面的驱动仍然偏弱，供需两弱背景下库存还在持续积累，本周炼厂与社会库存均录得上涨。

但基于当前沥青利润与估值状态，相对原油价格继续收缩空间有限，预计短期走势主要跟随原油，往后需继续关注国际政治局势的进展以及下游消费的改善情况。

建议：中性；原油企稳后逢低多BU主力合约。

风险：原油价格大幅回落；沥青炼厂开工率大幅回升；专项债发行进度不及预期；基建与道路投资力度不及预期；国内遭遇极端天气。