加息落地后美元回落 贵金属再度走高

研报正文

基本面概述

上个交易日（3月17日）上金所黄金成交量为18,824千克，较前一交易日下降4.66%。白银成交量为3,004,976千克，较前一交易上涨64.38%。

上期所黄金库存为3,399千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降21,237千克至2,094,839千克。

最新公布的黄金SPDRETF持仓为1073.44吨，较前一交易日上涨2.91吨。而白银SLVETF持仓为17,046.92吨，较前一交易日上涨109.18吨。而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。

昨日（3月17日），沪深300指数较前一交易日上涨1.96%，电子元件板块则是较前一交易日上涨2.11%。

逻辑观点

昨日，英国央行加息25个基点至疫情前水平0.75%，符合市场预期。该央行预计第二季度通胀率“约为8%”，之后可能会继续攀升。

目前通胀高企成为全球范围主要经济体的共同问题。昨日美元在美联储加息落地后继续出现回落，而Comex黄金则是再度回升至1,940美元/盎司一线。

此外，乌克兰总统泽连斯基当地时间17日在与德国下议院和政府领导的视频通话中指出，西方国家对俄罗斯的制裁是不够的，必须对俄罗斯实施贸易禁运。

目前俄乌局势的前景仍然充满不确定性，故此对于贵金属而言，仍然建议以战略性多配为主。