高炉复产加快 铁矿延续强势

研报正文

市场行情

周四铁矿石2205合约偏强走势，走势强于钢材，近期高炉复产加快，铁水产量回升，日均产量220.7万吨，环比增5.64，高炉开工回升，钢材补库有所增加，现货成交放量，夜盘延续强势，收于827。

现货市场，日照港PB粉报价940，下跌5，超特粉630，上涨0，PB粉-超特粉价差310，下跌5。

消息面

国家统计局数据显示：

2022年1-2月中国粗钢日均产量267.73万吨；生铁日均产量223.95万吨；钢材日均产量333.41万吨。

1-2月中国生铁产量13213万吨，同比下降10.8%。1-2月中国粗钢产量15796万吨，同比下降10.0%。1-2月中国钢材产量19671万吨，同比下降6.0%。

供给端，铁矿石海外发运近期回升，到港减少，2022年第11周（03.07-03.13），四大矿山共计发货1646.6万吨，环比减少192.3万吨，同比减少364.3万吨。其中发中国量共计1369.0万吨，环比减少73.1万吨，同比减少108.4万吨。四大矿山发中国占发货总量83.14%。

2022年1-11周，四大矿山共计发全球20404.1万吨，累计同比减少423.2万吨或2.03%。

库存方面，铁矿库存回落，据钢联统计进口铁矿库存为15714.30，环比降140.22；日均疏港量276.25降21.60。

逻辑观点

总体上，海外铁矿外运回落，下游需求受到疫情影响，不确定性增加，1-2月生铁产量下滑10%，近期宏观整体向好，需求或将会提升，短期或震荡偏强走势。做多需关注调控风险。

操作建议：暂时观望。