疫情持续施压运输 铝价跟涨乏力

研报正文

行情回顾与操作建议

23日两市铝价窄幅波动，宏观以及供需层面变化有限。

俄乌谈判依旧缺乏实质性进展，原油小幅回调之后继续上涨，突破110美元/桶，因美国利用战争拖垮俄罗斯意图坚决，欧洲考虑禁运俄罗斯石油等，通胀逻辑下伦铝保持强势。

国内因疫情影响跟涨乏力，两市进口亏损在3000元/吨以上，现货成交略有转暖，贴水维持在70元/吨左右。

俄乌战事胶着，但谈判没有进展，欧美对俄罗斯经济制裁正逐步渗透到其他大宗商品上，原油以及天然气价格再度上涨，供应担忧再起，伦铝偏强运行。

国内方面，疫情仍在延续，现阶段暂时对运输方面造成压力，铝锭供应出现不足，但或逐步蔓延至终端市场，拖累旺季开工进度，基本面相对海外偏弱。

总体而言，我们认为后市易涨难跌，保持低位买入思路，支撑关注22500元/吨。

行业要闻 

【中国铝业：2021年净利同比增564.6%拟10派0.32元】

中国铝业披露年报，2021年实现营业收入2697.48亿元，同比增长45.03%；净利润50.80亿元，同比增长564.60%。基本每股收益0.29元。公司拟每10股派发现金红利0.32元（含税）。

【宏创股份2021年业绩同比增长54.45%产销齐增拉动业绩增长】

宏创控股日前更新了2021年度报告，报告中显示2021年宏创控股实现营业收入31.91亿元，同比增长34.79%；归属上市公司股东净利润亏损0.75亿元，同比上年增长54.45%。

经营业绩同比增加主要是因为公司通过调整产品销售结构，提高精益管控水平，主要产品销量同比增加、销售价格同比提高，促使营业收入同比增长、产品毛利率同比提高。