需求继续维持低迷 沥青随成本波动

研报正文

行情复盘

期货市场：

昨日沥青期货低开震荡反弹，主力合约收于3753元/吨，跌0.00%，持仓量减少500手。

现货市场：

受成本端剧烈波动影响，周一中石化华东主力炼厂下调150元/吨，华南下调100元/吨，西南下调50元/吨，但周二山东、华东及华北等地炼厂价格出现上调。

当前国内重交沥青各地区主流成交价：华东3850元/吨，山东3585元/吨，华南4015元/吨，西北3900元/吨，东北4075元/吨，华北3530元/吨，西南3985元/吨。

市场要闻综述

供给方面，近期国内沥青炼厂装置开工率环比小幅回升，开工率水平整体低于历史同期水平。

根据隆众资讯对国内73家主要沥青炼厂的统计，截止2022-03-23的一周，国内73家主要沥青炼厂总开工率为27.00%，环比变化2.1%，其中西北、东北、华北、华东、华南以及山东地区开工率分别为21.40%、20.50%、20.60%、39.60%、18.40%、26.60%。

库存方面，近期国内沥青炼厂及社会库存均有所增长。

根据隆众资讯对国内25家主要沥青炼厂的统计，截止2022-03-23的一周，国内25家主要沥青炼厂库存为103.40吨，环比变化5.2%，其中西北、东北、山东、华东、华南以及华北地区炼厂库存分别为69.70万吨、7.90万吨、6.50万吨、19.70万吨、24.60万吨、6.80万吨。

根据隆众资讯对国内33家主要沥青社会库的统计，截止2022-03-23的一周，国内33家主要沥青社会库存为69.70万吨，环比变化2.8%，其中西北、华北、山东、华东、华中、华南以及西南地区社会库存分别为7.90万吨、6.50万吨、19.70万吨、24.60万吨、3.90万吨、2.40万吨、4.70万吨。

需求方面，因各地防控升级，终端公路项目、炼厂发货以及运输均受到影响，沥青需求继续维持低迷。

与此同时，近期全国多地遭遇雨雪天气，进一步抑制公路项目施工以及沥青刚性需求的释放。

市场数据跟踪 

交易策略

沥青盘面窄幅震荡，在原油趋势性减弱的背景下，沥青波动区间预计收窄，短线可操作空间不大，建议观望。