大国博弈下油价或继续震荡 留意地缘格局变动

研报正文

行情回顾

油价周四转而下跌。WTI主力原油期货收跌2.59美元，跌幅2.25%，报112.34美元/桶；布伦特主力原油期货收跌2.45美元，跌幅2.08%，报115.3美元/桶；INE原油期货收跌1.74%，报718.8元。

昨日油价的下跌依然受到地缘政治因素的影响。

宏观信息

在布鲁塞尔前所未有地一天内召开的三场峰会上，跨大西洋联盟北约、七国集团以及欧洲领导人讨论了自1990年代巴尔干战争以来欧洲大陆最严重的冲突。接下来要关注美国和欧盟对俄罗斯新的制裁措施是否会有超预期的决定。

欧盟将公布逐步摆脱对俄罗斯能源依赖的措施。并且北约宣布为东欧的四个国家部署新的战斗集群，而美英则增加了援助，并将制裁扩大到新的目标。这些信息加大了投资者对不确定性的担忧从而获利回吐，油价因此下跌。

此外，由于里海管道需要维修，通过里海管道出口的原油可能会减少100万桶/日，并且可能需要长达2个月的时间来进行维修。哈萨克斯坦能源部长认为里海石油管道中断预计将持续三到四周，哈萨克斯坦将无法将所有里海石油管道原油改道至其他运输方向市场开始担忧原油供应减少带来的能源问题。这方面的供应紧张的因素限制了油价的跌幅。

逻辑观点

目前来看，地缘政治的变化仍在主导行情，大国之间的博弈叠加制裁对全球经济的冲击下，让油价面临比较复杂的影响因素，投资者需多加留意地缘格局。

短期油价或继续震荡。

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