天气扰动因素仍在 铁矿短期或震荡运行

研报正文

基本面信息

供给：

路透端数据显示，上周发运总量继续回升，澳洲增量较多，巴西小幅下降，非澳巴有所增量，乌克兰上周有一条船发出；从测算来看，到港短期维持低位徘徊的状态。

需求：

上周产量增加较多，后续由于受疫情影响预计产量处于回落的状态，钢厂利润小幅回升，后续产量的变动还需关注疫情的发展和疫情防控相关政策的变动。

港口库存：

由于运输受限，港口库存和压港均有小幅增加，钢厂库存有所降低，短期港口库存变动仍需关注疫情影响，虽然唐山地区发放运输同行证，但据调研实际运输证数量有限，且受疫情管控司机短缺。

基差：

金布巴05基差72；超特05基差22。

期差：5-9期差9。

市场数据跟踪

逻辑观点

供给端短期环比有增量，但短期巴西北部地区天气扰动因素仍在，乌克兰本周有一艘船发运，俄乌冲突仍在，后续需进一步关注。

需求端受疫情的影响，汽运的运输受限，导致部分钢厂因原料短缺问题，减产或焖炉，需求下滑，后续恢复仍取决于疫情的走势。

综合来看，供需端短期都存在较大不确定性，难有明显的趋势性变化产生，预计价格震荡运行。

风险提示：限产放松或趋严，海外天气异常变动，疫情的不确定性，俄乌战争扰动。