物流情况依然严峻 螺纹延续高位震荡

研报正文

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1.Mysteel：自疫情爆发起，山东、河北等地区累计共有19座高炉被迫发生检修，涉及日均铁水影响量约7万吨，其中多为运输导致辅料紧缺而进行闷炉。

2.3月26日唐山市政府新闻发布会：将继续实施封控措施。

市场数据跟踪

策略建议

上周螺纹延续高位震荡，5-10价差进一步缩小至45。上周五05合约多空头均减仓，净空减持近三万手；10合约多空双方依然增仓，净空增持近一千手，市场整体偏多。

目前来看，政策托底预期虽在走强，实际数据能否转好支撑预期仍需关注。

全国多地疫情冲击下，消费和物流情况依然严峻。周六唐山政府发布新闻发布会，表示将继续实施封控措施。

目前钢厂高炉利润为278元/吨，华东电炉为64元/吨，薄利润和原料短缺下，生产端同样受一定影响。

据钢联调研，已有19座高炉焖炉停产，涉及铁水产量7万吨/日。

综合看，短期多空博弈下高位震荡，以区间操作为主。关注后市库存走势，倘若物流一旦恢复，钢价即可能面临一定补涨。

中期的话，在地产弱需求下钢价相对承压，倘若政策不断利好，需求有望后置，对钢价有所拉动。

关注：短期国内疫情情况，中期关注终端基建、地产等是否如预期回暖。