俄原油产量跌破1100万桶 原油继续保持高位

研报正文

核心逻辑

克里姆林宫表示与乌克兰的和谈没有取得突破，而乌克兰则表示俄罗斯正在部署增援部队，这些都打破了战争结束的希望。

俄罗斯与乌克兰的战争正在对俄罗斯石油产量造成影响，3月下半月该国的日产量跌破1100万桶，根据OilX的数据，供应开始显示出“相对本月初有大幅下降”。

而由于加油成本飙升，创纪录高位的汽油价格可能正在削弱需求，美国汽油需求连续第三周下降，与季节性趋势不符。

操作建议：Brent110-120美元/桶，WTI100-110美元/桶区间操作。

风险因素：俄罗斯供应中断、新型病毒疫情影响、OPEC增产决定、宏观风险、成品油需求波动。

背景分析

当下的供给风险集中爆发，原油市场主要矛盾点从前期的需求弱势担忧，迅速转移至供给风险可能引发的供应紧缩。叠加近期俄乌局势也在引发俄罗斯供应的风险，并且该风险会持续，短期油价将继续保持高位。但后期伊朗核协议同样存在弥补供应的可能。

短期价格受到这些因素影响，重心将会上移，但风险需要尤其注意。

市场情况：

Brent主力收于113.45美元/桶，前收110.67美元/桶，WTI主力104.6美元/桶，前收107.82美元/桶。

Oman主力收于109.16美元/桶，前收108.24美元/桶，SC主力收于690.7元/桶，前收677.8元/桶。

现货市场：

北海现货市场，对DatedBrent，Forties贴水2.55美元/桶，周增加0.35美元/桶，Ekofisk贴水-3.4美元/桶保持不变，CPC贴水—2.4美元/桶不变，Urals贴水-3.4美元/桶，周下降0.9美元/桶，Cabinda贴水为2.7美元/桶不变，Forcados贴水2.65美元/桶不变，ESPO贴水7.25美元/桶不变，周增加2.25美元/桶。