螺纹：疫情防控下需求后延确定 关注楼市松绑影响

研报正文

【品种观点】

部分地区逐步解除封孔后，开始复工复产，唐山部分企业解封，高炉逐步复产，供应端可能将出现增加。部分地区短流程企业因亏损或废钢到货减少等因素进行主动减产。

疫情防控下游需求暂未出现根本性转变，但是需求后延确定。楼市松绑对钢市表现还需要关注，基建或仍是后期发力点。

【操作建议】

短线交易或观望，轻仓或空仓过节，规避风险。

【利多因素】

国务院常务会议，要求促进补短板增后劲和经济稳定增长，决定新开工一批条件成熟的水利工程，基建或仍是后期的发力点。

一季度以来，楼市政策松绑城市接近甚至超过60个，对于钢铁行业的影响可能还需要关注二季度表现。

近期短流程企业由于废钢价格的上涨亏损现象开始扩大，此外运输导致废钢到货减少，部分短流程企业开始主动进行减产。广东和广西两省短流程因亏损而减产现象较普遍。

【利空因素】

唐山部分长流程企业有望陆续解除封控，唐山高炉复产将逐步恢复。

受疫情管控措施，全国多省份出现停工停产现象，钢厂及市场发货和物流运输受到不同程度的影响，部分疫情较严重地区无法正常配送及发货。

部分地区工地出现停工或者局部停工状态，对螺纹钢需求有较大影响。春季需求将推迟。此外钢企由于订单减少，导致厂内库存大幅增加。

【风险因素】

需求变化，环保限产，成本变化。