外盘资本博弈尚未结束 沪镍高位弱势震荡

研报正文

行情回顾

昨日沪镍高位弱势震荡，伦镍价格波幅明显收窄，当前价格依然处于非理性状态，伦镍市场资本博弈尚未结束。

近期上海疫情防控措施加强，精炼镍贸易与物流仓储受到较大影响，现货市场成交冷清，下游难以接受当前高价

电解镍现货与库存

、

镍矿与镍铁

逻辑观点

近期受伦镍资本博弈影响镍价大幅度波动，当前价格依然脱离供需范畴，处于非理性状态，下游大幅亏损，建议谨慎对待。

基本面来看，目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位、现实供需偏强，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性。

镍中线供应压力偏大，但远水不解近渴；在库存出现明显拐点之前，镍供需仍偏强。

镍价等待回归理性后的逢低买入的机会，当前非理性价格下暂时观望。

策略：中性。短期镍价依然脱离理性范畴，建议暂时观望。

关注要点：LME镍博弈情况、美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。