供应近两周环比持续下降 硅铁或维持偏强走势

研报正文

【行情复盘】

近期海外硅铁市场价格集体大幅上涨，国内硅铁现货市场挺价信心增强，经过短期回调后本周再度上涨。

【重要资讯】

国内3月PMI为49.5%，环比下降0.7%。

本周五大钢种产量环比减少8.99万吨。昆钢硅铁本轮招标价格9900元/吨，南京钢铁本轮钢招承兑到厂价格在9800元/吨以上。河钢4月72硅铁采量2080吨，环比增加282吨。河钢3月钢招价格为9200元/吨，环比1-2月上调500元/吨。

截止3月29日，唐山已有四地可有序流动，部分长流程钢企集中地区有望近期逐步解除封控。

3月30日，唐山市曹妃甸区，遵化市，滦南县相继发布通知，有序解除封控管理安徽省内钢厂均处于正常生产状态，暂无高炉电炉停产检修情况。广西地区因生产亏损，短流程钢厂出现自发性减产。

当前欧洲75硅铁价格3950-4300欧元/吨。伊朗75硅铁价格2000-2100美金。陕西镁锭主流现金含税出厂价格40000元/吨，厂家挺价意愿较强，但下游成交一般。

根据Mysteel数据显示，3月25日全国60家独立硅铁企业库存为4.38万吨，较上期下降31.87%。

据Mysteel调研，3月国内钢厂厂内硅铁库存均值为19.94天，环比降5.81%，同比降18.41%。2月全国硅铁产量50.62万吨，环比增加1.1%。上周全国硅铁产量为12.05万吨，环比下降0.34万吨。

Mysteel统计最近一期全国136家独立硅铁样本企业开工率（产能利用率）为49.4%，环比下降0.08个百分点，日均产量17215吨，环比减少495吨。

上周五大钢种产量环比增加16.77万吨，对硅铁需求环比增加1.81%至25017.5吨。

中钢协数据显示，2022年3月中旬重点钢企粗钢日均产量204.93万吨，环比增加4.61%，钢材库存量1712.49万吨，旬环比增加44.29万吨，增长2.66%。

根据海关数据，俄罗斯2022年1月硅铁出口量为32274吨，环比下降23%，同比下降10%。2022年1-2月中国粗钢日均产量267.73万吨；生铁日均产量223.95万吨。1-2月中国生铁产量13213万吨，同比下降10.8%。1-2月中国粗钢产量15796万吨，同比下降10.0%。

近期欧美钢厂成材价格先后大幅上调。3月14日欧洲主流热卷S235JR报价在1300欧元/吨，价格超过美国同类产品100美元/吨左右。

从年初至3月11日，新增专项债发行规模达到9676亿元，占提前下达专项债额度的66.3%。今年政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.65万亿。

【交易策略】

国内硅铁现货市场挺价信心增强，经过短期回调后本周再度上涨。市场近期对4月中旬后兰炭的供应产生担忧，一旦出现停产硅铁成本端将面临上移。

本轮钢招已逐步开启，从已报出的本轮钢招价格来看环比3月继续提升。但北方主流大厂最终价格尚未敲定，市场仍有观望情绪。

3月30日，唐山市曹妃甸区，遵化市，滦南县相继发布通知，有序解除封控管理。

本周五大钢种产量环比减少8.99万吨，但硅铁下游需求的短期扰动正逐步淡化，进入二季度后钢厂开工仍有望进入旺季模式。

当前钢厂厂内硅铁库存水平偏低，近期硅铁日耗持续回升，局部地区钢厂炉料运输受限，使得钢厂厂内硅铁库存进一步被消耗。河钢4月72硅铁采量2080吨，环比增加282吨，新一轮需求即将集中释放。

金属镁价格近期出现回暖，陕西镁锭主流现金含税出厂价格40000元/吨，厂家挺价意愿较强，75硅铁需求向好。

近期硅铁厂家厂内库存去化较快，现货资源趋紧。

俄罗斯硅铁出口近期受限，一定程度上提振国内硅铁出口。

供应方面，全国硅铁产量在增速持续放缓后，近期出现拐点，近两周环比持续下降。近期甘肃部分地区硅石供应出现扰动，或对当地硅铁产量造成阶段性影响。

全球硅铁供应端出现缺口，当前国内现货资源趋紧，随着下游补库的开启有望出现阶段性的供需错配，期现价格近期将维持偏强走势。