光伏玻璃投产速度加快 纯碱升势有望保持

研报正文

行情回顾

现货行情及基差走势

现货方面，本周国内纯碱市场稳中有涨。

本周国内轻碱新单主流出厂价格在2450-2700元/吨，厂家轻碱主流送到终端价格在2600-2800元/吨，3月31日国内轻碱出厂均价在2570元/吨，较3月21日均价上涨0.8%；本周国内重碱新单送到终端价格在2750-2850元/吨。

本周国内纯碱市场稳中向好，市场交投气氛温和。本周国内纯碱厂家开工负荷变动不大，但部分区域汽车运输不畅，对厂家出货造成一定影响。

期货盘面强势上涨，期现商拿货积极性提升，提振现货市场成交氛围。

本周西北、华中、西南地区部分厂家轻碱价格上调50-100元/吨，华东地区部分厂家高端成交价格有所回落。

因汽车运费上涨，东北地区轻碱终端价格上涨。重碱市场成交重心有所上移，下游浮法玻璃厂家拿货积极性不高。

市场情况

一、纯碱企业库存有所下降

本周国内纯碱企业库存总量在129万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比下降3.9%。

二、当前为生产旺季 纯碱开工率于季节性高位波动

本周纯碱行业负荷83.7%，较上周变动不大。其中氨碱厂家平均开工86%，联碱厂家平均开工79.8%，天然碱厂平均开工100%。卓创资讯统计本周纯碱厂家产量在56.2万吨左右。

交易策略

前期产业链高库存态势压制盘面表现，市场消息显示，本周纯碱生产企业及交割库均显著去库。

随着玻璃需求预期及价格利润企稳，玻璃产线大量冷修的可能性被削弱，玻璃生产企业、期现商应对疫情运输等不确定状况加快了纯碱备货节奏，叠加光伏玻璃投产速度加快，纯碱升势有望保持。

2022年纯碱供需形势因新装置投产延后将显著偏紧，建议纯碱需求方积极买入套保，维持多头配置建议逢低多单参与，近期多单继续持有。