甲醇：基本面有转弱迹象 警惕原油端风险波动

研报正文

现货市场情况

内蒙古市场整理运行，商谈有限，多执行前期合同。经沟通卖方样本5个，报盘价格在2700-2750元/吨，买方样本5个还盘价格在2700-2750元/吨。

综合评估大部分买方和卖方的意向价格在2700-2750元/吨，经过确认，最终收盘价格为2700-2750元/吨，评估样本主要参考双方意向价格。

太仓甲醇市场气氛清淡。节前最后一个交易日，有货者象征性报盘，上午2家卖方样本报盘在2920-2930元/吨自提，2家买方样本成交在2915-2920元/吨自提，数量200-400吨不等。

午后太仓甲醇市场坚守固有报盘。2家卖方报盘在2920元/吨自提，2家买方样本成交在2920元/吨附近自提，数量在200-1000不等。

综合评估全天市场买、卖盘以及成交价格，经验证确认，最终评估太仓收盘价格在2915-2920元/吨，评估以成交价格为主。

逻辑观点

从基本面来看，内地方面，内地价格松动回落，高价背景下出货一般，上周西北待发订单量回落至14.7万吨（-5.9），而西北库存仍在18.9万吨（-0.2），煤头春检量有所增加。

港口方面，上周卓创港口库存80.7万吨（-2.1万吨），未延续累库周期，一方面是进口船货卸货缓慢，另一方面是价格回调刺激提货；预计4月1日至4月17日沿海地区进口船货到港量69万吨，环比有所回落，但绝对量级仍处于高位，后续到港压力仍大。

外盘方面，印尼KMI3月底已恢复。埃及梅赛尼斯3月底兑现检修。ZPC负荷不高，一条线4月中旬检修15天。伊朗busher165万吨3月下旬至4月中旬检修。南美MHTL一条190万吨3月下旬检修30-40天。

综合甲醇基本面看，内地开工仍高，需求一般，港口到货增加，基本面有转弱迹象，但原油波动剧烈，风险加大，建议观望。