通胀高企仍支撑盘面 贵金属窄幅震荡

研报正文

行情回顾

周三贵金属价格窄幅震荡。COMEX黄金期货收涨0.05%报1928.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.19%报24.58美元/盎司。

信息分析

美债收益率攀升令金价承压。因美联储最新公布的3月会议纪要显示将加快缩表和加息，提振了美元指数和美债收益率的走势，压制贵金属价格，但通胀高企，俄乌紧张局势持续，限制了贵金属价格跌幅。

美元指数连涨五日，报涨0.16%报99.6457，创2020年5月以来新高；美债收益率涨跌不一，10年期美债收益率涨5.1个基点报2.603%；美股三大股指全线下跌。

美联储会议纪要显示，美联储认为每月缩减950亿美元（600亿美元国债+350亿美元MBS）资产上限可能是合适的，支持用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限，最早可能在5月份开始这一进程。

许多美联储官员表示，可能需要1次或者多次加息50个基点，如果不是乌克兰冲突，许多美联储成员可能会要求3月份加息50个基点。

3月财新中国服务业PMI录得42.0，较2月大幅回落8.2个百分点，为2020年3月以来最低。欧元区2月PPI同比升31.4%，预期31.5%，前值30.6%；环比升1.1%，预期1.3%，前值5.2%。

能源价格同比大增87.2%，成为欧元区PPI飙涨的主要推手。

交易策略

当前市场对美联储将加快加息和缩表的预期高企，但高通胀和俄乌局势紧张持续，预计短期贵金属价格将维持震荡走势。

操作建议：金银暂时观望。