市场产销数据利好 郑糖再度冲上6000点

研报正文

行情回顾

国内重要资讯

1.截至3月底全国累计产糖888.55万吨，去年同期为1012.02万吨，其中甘蔗糖802.2万吨，去年同期为858.76万吨，甜菜糖86.35万吨，去年同期为153.26万吨。累计销售食糖370.74万吨，去年同期为417.9万吨，累计销糖率41.72%，去年同期为41.29%，工业库存571.81万吨，去年同期为594.12万吨。

2.截至4月7日广西收榨糖厂数为67家，还有7家未收榨，最晚一家4月中旬收榨。

3.商务部数据显示，3月关税外原糖实际到港2.5万吨，下月预报到港23.43万吨。

4.22/23榨季内蒙古甜菜收购地头价平均达到550元/吨，到厂价接近600元/吨。预计22/23榨季内蒙甜菜种植面积大幅恢复，比21/22榨季的130万亩增加50万亩左右，增幅接近40%，在单产和产糖率维持不变情况下，22/23榨季内蒙产量有望恢复至70万吨左右。

国际重要资讯

1.印度截至3月底，518家糖厂中152家收榨，产糖3098.7万吨，同比增加311.6万吨。印度已经签订大约720万吨糖出口合同，截至3月底实际出口量为560-570万吨，市场预估本榨季印度出口将达到850万吨。

2.泰国21/22榨季截至4月4日累计压榨甘蔗9124.64万吨，同比上榨季增加36.85%，累计产糖1003.46万吨，同比增加32.6%，累计产糖率为10.997%，低于上榨季的11.4%。

3.印度糖厂协会ISMA数据，印度2122年度糖消费将同比增长近3%至历史最高水平2720万吨。

4.StoneX下调21/22年度全球食糖供应缺口预估值110万吨，而1月预估为190万吨。

品种行情监测

整体观点

上周郑糖价格上涨，突破关键的5950的压力区间，并在周五夜盘再度重新冲上6000点。

国内看，3月产销数据基本能够推断出今年国内产量下降，低于此前市场预期的现实，销糖率则同比去年有所增长，期末库存也低于去年水平，整体利多。

国际市场上，尽管印度产量再创记录，但当前出口量已经较大，由于印度考虑设置出口上限至800万吨（市场修正出口预估为850），且原油价格的不断上涨使得巴西新榨季开榨时生产食糖的数量将会明显减少，因此近期糖价或跟随原油价格抬升上行，多单可继续持有。

技术上看，郑糖日线K线突破120日均线，并形成平台突破，10日均线逼近120日均线，攻角向上姿势。原糖突破前期大平台关键的20美分，创2017年2月以来新高，趋势持续向上。

近期关注印度、泰国压榨情况，巴西开榨糖醇比情况，原油价格的波动，广西云南压榨情况，库存消化情况，进口情况。