地区物流受阻程度不一 红枣小幅波动

研报正文

行情回顾

周一，红枣盘面整体表现偏弱。主力合约低开下行触底，随后小幅反弹，日内保持震荡下行至结束，收于11250元/吨，下跌440点，跌幅3.76%；持仓量增加1666手至25393手；仓单数量增加170张至18513张，有效预报数量增加92张至963张，合计19476张，折合现货97380吨。

产区方面，气温逐渐上升，部分枣企已着手准备未售货源入库，为控制入库成本，多数枣企对质量较低货源采取降价让利销售，国内疫情反复，物流有所受限，疆内成交偏弱，主流价格相对稳定，维持在7.30-9.00元/公斤。

阿克苏灰枣统货均价7.55元/公斤；阿拉尔灰枣统货均价8.00元/公斤；喀什灰枣统货均价8.75元/公斤。

销区方面，国内疫情点状出现，红枣下游持续低迷，各销区市场购销氛围冷清，走货一般；销区市场入库氛围尚不浓厚，为减少入库成本，多数贸易商正加快低质货源让价出清，崔尔庄市场仍未解封，周边地区成交偏弱。

河北市场价格参考一级灰枣均价11.25元/公斤，二级灰枣均价10.00元/公斤，三级灰枣均价9.25元/公斤。

广东市场价格参考一级灰枣均价12.50元/公斤，二级灰枣均价11.15元/公斤，三级灰枣均价10.15元/公斤。

逻辑观点

产区方面，疆内枣企多数进入红枣入库筹备阶段，产区温度不断升高，低质货源小幅让价，高质灰枣价格稳定，红枣入库在即，产区价格出现大幅波动可能性较小。

销区方面，国内疫情反复，下游需求低迷，贸易商按需补货，市场整体成交偏弱，走货一般。

仓单方面，注册仓单数量进一步增加，对盘面持续施加压力。

综合来看，国内多地出现疫情，红枣下游客商采购积极性较前有所降低，叠加各地区物流受阻程度高低不一，近期枣价出现大幅波动可能性较小，建议投资者理性等待，多关注下游消费变化及红枣入库情况。