俄乌谈判停滞 原油维持高位波动

研报正文

基本面

美国3月份CPI同比涨幅达到8.5%，创1981年末以来最高值，但核心CPI的同比和环比升幅都低于预期。

俄罗斯总统普京表示，与乌克兰的和平谈判走进了“死胡同”，在乌克兰的攻势仍将“按计划进行”。

OPEC预计俄乌战争对石油的供应和需求面都会产生影响，暗示不会调整产量政策；中性。

基差

4月12日，阿曼原油现货价为98.20美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为98.04美元/桶，基差25.91元/桶，现货升水期 货；偏多。

库存

美国截至4月8日当周API原油库存增加775.7万桶，预期增加136.7万桶。

美国至4月1日当周EIA库存预期减少205.6万桶，实际增加242.1万桶。

库欣地区库存至4月1日当周增加165.4万桶，前值减少300.1万桶。

截止至4月12日，上海原油库存为628.7万桶，不变；偏空。

盘面

20日均线偏下，价格在均线下方。偏空。

主力持仓

截止4月5日，CFTC主力持仓多减；截至4月5日，ICE主力持仓多减。偏空。

预期

隔夜原油大幅反弹，美国的高通胀数据引发原油等大宗上行，而俄乌谈判停滞及乌东大战开启增加地缘风险溢价， 俄罗斯同时宣布自4月8日起暂停发布原油产量及出口量增加市场担忧。

虽OPEC及EIA月报均下调今年全球原油需求增速且API原油超预期累库，但OPEC+不愿超额增产背景下供应端仍较为紧张，原油维持高位波动，投资者注意仓位控制，短线640-665区间操作，长线在布油100美元下方逢低多单小幅入场。

近期多空分析

利多

伊核谈判再度陷入停滞。

欧美开始讨论实质性制裁俄罗斯能源。

利空

如俄乌谈判成功，战争可能停止。

IEA原油储备短期大规模释放。

欧盟制裁不及预期。

行情驱动

对俄罗斯能源的制裁预期。

风险点

制裁对俄罗斯能源影响较小。