隔夜原油大幅走高 甲醇短期预期跟随

研报正文

基本面

上半周国内甲醇市场表现欠佳，期货回落及上游工厂让利出货，各地重心均大幅下跌，周中期货反弹使得市场交投氛围转好，部分西北企业停售，短期看市场下跌空间收窄，产区或逐步企稳。中性。 

基差

4月12日，江苏甲醇现货价为2865元/吨，基差25，现货升水期货；偏多 。

库存

截至2022年4月7日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为55.65万吨，较上周同期降1.2万吨；沿海 地区（江苏、浙江和华南地区）甲醇整体可流通货源在30.65万吨附近，较上周降2.22万吨。偏多 。

盘面

20日线偏下，价格在均线下方。偏空 。

主力持仓

主力持仓多单，空翻多。偏多。 

预期

甲醇供需面方面，二季度多为内地甲醇春检集中期，一定程度上对内地供应缩量呈现较好支撑，但较2020及2021年春检量有所减少，同时该阶段有内蒙久泰配套甲醇、宁夏地区扩产投产预期，国内需求一 般。

其中传统下游开工中，目前开工尚可，然后续醋酸、MTBE等部分企业存有检修计划，隔夜原油大幅走高带动能化整体回暖，甲醇短期预计跟随，短线2850-2950区间操作，长线观望。

近期多空分析

利多

当前外盘商谈仍显坚挺，且到货成本倒挂明显，或对现货端有一定支撑作用。

4-5月春检相对集中，关注局部供应端缩减对市场支撑。

近期产区整体跌幅明显，且当前下游原料库存较低，关注五一节前备货需求预期，日内西北局部出货有好转。

近期受宏观消息刺激，股市、商品期货底部多反弹，关注对现货市场传导。

利空

4月进口到货有所增加，且疫情影响，江浙库区监管严格，装卸货均有受影响，关注累库节奏。

近期山西、山东局部等疫情监管再度趋严，自清明假期以来，部分上游企业反应车辆对接趋缓明显，上游多有累库。

近期煤炭价格均有下行，关注成本端变动力度。 

行情驱动

原油及煤炭价格抬升带来的成本端变化 。

风险点

政策对煤炭价格的打压。

国内甲醇现货价格

甲醇仓单和有效预报