美债收益率下降提振 贵金属震荡偏强

研报正文

行情回顾

周二贵金属价格继续上涨。

COMEX黄金期货收涨1.13%报1970.3美元/盎司，连涨四日，创一个月以来新高；COMEX白银期货收涨2.27%报25.555美元/盎司。

美债收益率下降提振金价。昨日美元指数连涨九日，涨0.36%报100.3367，创2020年5月以来新高；10年期美债收益率跌5.5个基点报2.73%。

美股高开低走，美国通胀继续飙升，市场对美联储5月初将加息50个基点的预期再度增强。

市场信息

美国劳工部数据显示，美国3月CPI同比上升8.5%，继续刷新逾40年新高，升幅也高于市场预期。

3月CPI环比上升1.2%，持平于预期，并创2005年10月以来新高。不包含食品和能源的核心CPI同比上升6.5%，不及预期的6.6%；环比上升0.3%，续创2021年9月以来新低。

美国3月实际收入环比下跌1.1%，跌幅超预期，为连续第12个月下降。

美国3月份NFIB小企业信心指数从95.6降至93.2，为2020年4月以来最低，并连续3个月下滑。

美联储理事布雷纳德表示，将尽快就缩表作出决定；缩表或会在6月开始；可能会在5月份就缩表作出决定；预计中性联邦基金利率将在未来几年上涨；在整个政策收缩过程中，资产负债表的收缩可能相当于增加两到三次加息。

受俄乌局势影响，WTO几乎“腰斩”对2022年全球贸易增长的预测，称今年全球贸易增长可能会从去年10月预测的4.7%降至2.4%-3%之间。

交易逻辑

市场在继续消化通胀及美联储将鹰派加息的预期，预计短期贵金属价格将呈震荡偏强走势。

操作建议：金银暂时观望。