港口成本支撑减弱 动力煤短期弱势运行

研报正文

市场要闻及重要数据

期现货方面，昨日动力煤期货主力合约2205收于808.4元/吨，按结算价涨幅为0.95%。

产地方面，受疫情影响，运输受阻，下游采购主要以刚需为主，产地煤价持续下调，销售情况较差。

港口方面，动力煤消费淡季到来，下游观望情绪较浓，按需采购为主，港口库存累积，随着产地煤价的下调，港口成本支撑在减弱。

进口煤方面，进口煤市场依旧低迷，高价格导致市场成交较少，国外市场煤需求仍在，价格坚挺，国内外价差维持高位。

截止到4月11日，波罗的海干散货指数（BDI）收于2035，相比于4月11日上涨4个点，涨幅0.2%。

市场数据跟踪

需求与逻辑

近期动力煤主产地产量依然维持在相对高位，但受国内疫情持续发酵叠加动力煤消费淡季到来影响，动力煤日耗有所回落，随着日耗的回落，短期动力煤现货价格预计维持偏弱运行。

但长期来看，由于国内外煤价的价差较大，导致进口丢失，后续随着疫情的好转，需求回升，预计动力煤的供应短缺问题延续，但由于动力煤受政策端影响较大，短期仍建议观望为主。

关注及风险点：重点关注政策端带来的变化，煤矿的安全与环保检查，煤矿放假日期，煤炭进出口政策，资金的情绪，下游的日耗等。