成本支撑尚好 苯乙烯相对抗跌

研报正文

行情回顾

期货市场：周三，苯乙烯减仓下行。EB05收于9684，跌77元/吨，跌幅0.79%。

现货市场：企业报价和现货价格下跌，港口库存回升，部分降价出货，江苏现货9740/9750，4月下旬9750/9760，5月下旬9740/9750。

行情图解

重要资讯

（1）成本端：成本偏强震荡。

美国和IEA成员决定释放战略原油，供应偏紧压力有所缓解，但是供应偏紧仍未根本性扭转，油价高位震荡；纯苯装置检修增多，供应预期收缩，价格跟随成本震荡；乙烯装置检修降负，价格相对偏强。

（2）供应端：装置检修增多。

大庆石化12.5万吨4月8日左右停车，预计检修15天；盛腾8万吨装置4月6日停车，预计检修7天；浙石化120万吨装置4月6日意外停车，预计检修9天；江苏利士德21万吨装置3月30日停车，重启待定；中韩石化2.8万吨3月28日检修，计划4月23日重启；安徽昊源26万吨3月25日停车，重启待定；山东华星8万吨3月15日停车，预计5月中旬重启。

截止4月7日，周度开工率78.13%（+0.52%）。

（3）需求端：公共卫生事件影响运输，下游开工总体下降，需求偏弱。

截至4月7日，PS开工率65.06%（-7.51%），EPS开工率43.19%（-2.72%），ABS开工率88.65%（-7.55%）。

（4）库存端：截至4月13日，华东港口库存12.99（+0.94）万吨，到货大于提货，库存窄幅回升。

（5）生产利润：非一体化装置亏损700元/吨左右。

交易策略

苯乙烯装置短停增加，将导致供应收缩，支撑价格，而且持续处于亏损状态，价格相对抗跌。

但是苯乙烯的上下空间仍在于需求和成本，当前需求偏弱，成本支撑尚好，预计价格在9500~10500区间波动，建议区间内波段操作。