供应端偏紧 纸浆维持高位震荡

研报正文

【观点策略】

目前山东地区银星报价7100元/吨，月亮报价7150元/吨，北木报价7400元/吨，实单商谈出货。新一轮加拿大漂白针叶浆月亮外盘报价提涨110美元/吨至990美元/吨。

依利姆4月份俄浆外盘面价报涨：针叶浆海运面价980美元/吨，较上轮提涨90美元/吨。

阔叶浆海运面价800美元/吨，较上轮提涨80美元/吨。

本色浆海运面价680美元/吨，较上轮提涨40美元/吨。

外盘报价提涨支撑市场信心。

供应端消息不断，芬兰UPM和造纸工人工会未达成最新劳工协议，UPM罢工再次延期至5月14日。

Ilim旗下Ust-Ilimsk工厂暂停向中国市场供应漂白针叶浆，恢复供应时间待定。

智利纸浆生产商Arauco浆厂再次将其新的漂白桉木硫酸盐浆生产线（BEK）的启动推迟到6月中旬。

俄罗斯依利姆5月份针叶浆供应量再次减半，主因是旗下浆厂设备延长检修时间。

需求方面，下游涨价落实，盈利得到改善，但受公共卫生事件的影响，下游需求承压。

总体来看，供应端有偏紧的预期，使得浆价易涨难跌，多以维持高位震荡的走势。