供应增加格局未改 苯乙烯仍偏弱运行

研报正文

行情回顾

18日纯苯现货价格涨跌互现，华东地区纯苯现货价格上涨至8400元/吨。

受苯乙烯及原油价格上涨带动，纯苯纸货价格有所上涨，但涨幅不及苯乙烯，日间苯乙烯-纯苯间价差收窄。

EB2205合约价格有所反弹，于18日下午收于9656元/吨，上涨136元/吨。

受期货价格上涨带动，苯乙烯现货价格有所跟涨，但总体跟涨幅度相对有限，华东地区苯乙烯现货价格为9640元/吨，上涨65元/吨。

市场数据

据隆众资讯4月18日统计，华东港口纯苯商业库存12.4万吨，较上期库存14.1万吨减少1.7万吨，环比下降12.1%；较去年同期库存11.4万吨上升1万吨，同比上升8.8%。

据隆众资讯4月18日统计，江苏苯乙烯港口样本库存总量：13.23万吨，较上期(20220411)涨0.62万吨。商品量库存在9.93万吨，环比涨0.22万吨。

主因：疫情影响港口储运。虽抵港补充稳定，然下游需求减弱，提货明显减少，导致苯乙烯到货大于提货，港口库存小增。

华南苯乙烯主流库区目前总库存量在4.05万吨，较上周增加1.24万吨；商品量库存在2.8万吨，较上周增加1.1万吨。

目前华南地区小下游工厂提货情况并不乐观，再加上广州和福建两个地区均有集港出口的现象出现，因此导致码头库存有所上涨。

逻辑和观点

近期由于苯乙烯前期已经经历了一轮下跌，市场利空情绪得到了一定释放；苯乙烯非一体化装置利润水平偏低，使得短期价格出现反弹。

不过后续我们对于苯乙烯还是持偏弱运行的观点，主要由于中期苯乙烯供应逐渐增加的格局未变，并且在疫情没有大幅好转之前，疫情对于苯乙烯市场需求的抑制作用仍在。