政局动荡利比亚断供 原油地缘溢价仍强

研报正文

INE SC原油期货每日跟踪

市场要闻与重要数据

1.WTI5月原油期货收涨1.26美元，涨幅1.18%，报108.21美元/桶；布伦特6月原油期货收涨1.46美元，涨幅1.31%，报113.16美元/桶；上期所原油期货2205合约夜盘收涨0.75%，报702.70元人民币/桶。

2.巴西政府官员：巴西希望俄罗斯能够参加G20峰会。对俄罗斯实施禁令无助于找到解决冲突的办法。

3.白宫新闻秘书珍·普萨基：美国继续评估对俄罗斯的额外制裁。预计未来几天将对俄罗斯实施更多制裁。

4.当地时间18日，伊朗外交部发言人哈提卜扎德说，美国在伊朗核问题全面协议相关方谈判中采取“拖延政策”，伊朗正在等待美方就伊方解决关切问题的提议做出回应。哈提卜扎德说，美国采取了“拖延政策”，但目前伊核谈判的气氛“并不消极”，仍然为挽救伊核协议提供了良好空间。

5.美国能源信息署（EIA）：预计美国页岩油5月份产量将增加13.2万桶/日，达到865万桶/日。

6.俄罗斯总统普京：在西方国家制裁的影响下，俄罗斯国内商品价格上涨，截至4月8日，俄罗斯通货膨胀率为17.5%。

7.联合石油数据库JODI：2022年2月沙特原油和石油产品出口量升至900万桶/日。

原油与其他资产价格走势对比

原油跨期价差

投资逻辑

近日，利比亚国家石油公司宣布关闭El Feel和Sharara油田，Zueitina和Mellitah港口宣布不可抗力，目前影响的供应在50万桶/日，市场预期随着更多油田与码头的关闭，未来还有近50万桶/日的供应会受到影响。

消息人士表示，最近一系列的停产事件是由利比亚国民军（LNA）策划的，主要是抗议利比亚国家石油公司将60亿的石油收入转入现任Dbeibeh政府账户。

当前利比亚国内政治格局仍旧处于分裂状态，LNA很有可能将东部港口的关停作为筹码从而给现任政府更多压力，因此未来在LNA控制下的东部原油码头均有可能关闭，合计影响产能超过100万桶/日。

如果利比亚断供且市场较长（如类似2020年停产6个月），这导致欧洲的石油供应更加紧张，尤其是俄乌冲突，且IEA释放石油储备之后，地缘政治溢价仍旧是当前油市的主旋律之一。

策略：受地缘政治影响，短期以中性对待。

风险：俄乌局势缓和，伊朗核谈出现重大进展。